الخدمات المصرفية الإستثمارية
استكشف JP Morgan وتتبع مسيرتك المهنية في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية بسرعة.
برنامج التجربة الافتراضية هذا مجاني لجميع الطلاب
لماذا تنضم إلى برنامج التجربة الافتراضية هذا؟
يسعدنا أن نقدم لك فرصة استكشاف الحياة كمصرفي استثماري في JP Morgan واكتساب مهارات تحليلية قيمة مطلوبة لقيادة حياتك المهنية في الاتجاه الذي تريده.
في JP Morgan ، نتعامل مع أكثر من 80 بالمائة من شركات Fortune 500 وندعم أكثر من 7200 عميل عبر بنك الشركات والاستثمار. نحن نتشارك مع العملاء لتحقيق أهدافهم الاستراتيجية ، سواء كانت زيادة رأس المال للتوسع أو شراء شركة أخرى.
خلال هذه التجربة الافتراضية ، ستتعلم ما يلزم لتكون مصرفيًا استثماريًا في JP Morgan. سوف تتعرف على أنواع الحلول المالية المبتكرة والإبداعية التي نقدمها لعملائنا. من خلال إكمال التجربة الافتراضية ، ستقوم ببناء المهارات اللازمة لإعدادك للنجاح في حياتك المهنية في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية في JP Morgan.
الفوائد الرئيسية للطلاب:
لا توجد تطبيقات ذاتية السرعة ويمكنها المشاركة من أي مكان في العالم
شهادة إتمام من JP Morgan تُمنح لأولئك الذين يكملون البرنامج مع الاعتراف بالمهارات المصرفية الاستثمارية الأساسية الموضحة
كيف ستستفيد؟
احصل على ميزة الشهادة
احصل على شهادة
أكمل التجربة الافتراضية للخدمات المصرفية الاستثمارية واحصل على شهادة إتمام مخصصة لمشاركتها مع أصحاب العمل المحتملين وشبكتك المهنية.
افعل ذلك في وقتك الخاص
افعلها في وقتك الخاص
تناسب التجربة الافتراضية للخدمات المصرفية الاستثمارية مع جدولك المزدحم. تعلم وفقًا لسرعتك الخاصة وحقق أهدافك الشخصية.
اجعل سيرتك الذاتية و LinkedIn ميزة مميزة
اجعل سيرتك الذاتية و LinkedIn متميزة
قم بتضمين هذه التجربة في سيرتك الذاتية وملفك الشخصي على LinkedIn. اعرض مهاراتك العملية وطموحك.
1- ابحث عن بعض أهداف الاندماج والاستحواذ
تحدث إلى فريق هونغ كونغ ثم زوِّد المدير العام بأفكار الاندماج والاستحواذ المستهدفة
المهارات العملية التي ستكتسبها من العمل في هذه المهمة:
ابحث عن بعض أهداف الاندماج والاستحواذ
تحدث إلى فريق هونغ كونغ ثم زوِّد المدير العام بأفكار الاندماج والاستحواذ المستهدفة
هنا معلومات أساسية عن مهمتك
ترتبط آنا إحدى المديرين الإداريين في فريقك بعلاقة مع كارلوس جونسون ، الرئيس التنفيذي لشركة WorldWide Brewing Co. ، عندما التقوا لتناول القهوة اليوم ، أعرب كارلوس عن اهتمامه بتوسيع عملياتهم في آسيا من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ.
فيما يلي بعض المعلومات عالية المستوى عن شركة WorldWide Brewing Co:
أكبر منتج ومورد للبيرة والمشروبات الروحية والمشروبات غير الكحولية في الولايات المتحدة
1bn دولار أمريكي EBITDA من العمليات
فرص نمو محلية محدودة ، تتطلع إلى التوسع في الخارج
حدد الرئيس التنفيذي آسيا باعتبارها فرصة رئيسية لأن الطبقة الوسطى الصاعدة تزيد بسرعة طلبها على المزيد من المشروبات الممتازة
أخبرت آنا كارلوس أنها ستتواصل مع مدير تعرفه في مكتب JP Morgan Hong Kong لمناقشة أهداف الاندماج والاستحواذ المناسبة في آسيا وستعود مرة أخرى بمجرد حصولها على مزيد من المعلومات. ومنذ ذلك الحين ، حددت موعدًا لإجراء مكالمة مع مدير هونج كونج لمناقشة أهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة لشركة WorldWide Brewing Co.
ها هي مهمتك
تأكد من قراءة نص مكالمتنا مع مدير هونج كونج بالإضافة إلى ملاحظاتي من المكالمة التي توفر نظرة عامة على الأهداف. يمكنك أن تجد هذه المرفقة أدناه.
بعد ذلك ، ضع في اعتبارك جميع الأهداف الخمسة التي تمت مناقشتها وأرسل بريدًا إلكترونيًا إلى Anna مع وصف موجز (1-2 جمل) لكل شركة ولماذا (أو لا تكون) مناسبة لمشاركتها مع Carlos كأهداف محتملة لعمليات الاندماج والاستحواذ. الرجاء استخدام قالب البريد الإلكتروني الوارد أدناه.
ملاحظة: عند تحديد ما إذا كان الهدف مناسبًا لمشاركته مع Carlos ، يمكنك مراعاة العناصر التالية:
هل هذا منطقي من منظور استراتيجي ومالي - فكر في عمليات الاستحواذ التي قد تكون مناسبة لعميلك
بالنظر إلى هياكل المساهمين للأهداف ، ضع في اعتبارك بساطة / جدوى كل خيار
نص المكالمة الهاتفية:
MD في الولايات المتحدة: مرحبًا سارة ، إنه مارك هنا. كيف تجري الامور؟
HK MD: مرحبًا مارك - لقد كان مشغولًا. عظيم أن نسمع منك مرة أخرى!
MD بالولايات المتحدة: شكرًا لتخصيص الوقت للتحدث عن هذا.
HK MD: لا داعي للقلق على الإطلاق. US MD: أحد عملائي ، وهو شركة مشروبات مقرها هنا في الولايات المتحدة ، يتطلع إلى التوسع في الخارج ويعتقد أن آسيا ستكون سوقًا جيدة للنظر فيها. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك مشاركة بعض فرص شركات المشروبات التي يمكننا مشاركتها مع العميل.
<الشركة 1: شركة HappyHour>
MD: بالطبع. شركة واحدة يمكنني التفكير فيها هي شركة HappyHour وهي تعمل في مجال البيرة والمشروبات الروحية والمشروبات غير الكحولية ، وهي شركة رائدة في السوق في سنغافورة وماليزيا. كما توسعت مؤخرًا في الصين. شركة HappyHour Co متكاملة إلى حد كبير - فهي تتعامل مع مرافق التصنيع والتوزيع والمبيعات الخاصة بها. تقع العمليات في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا والصين. الأعمال كبيرة جدًا أيضًا - فقد أبلغوا عن أرباح بقيمة 300 مليون دولار أمريكي في EBITDA للعام المالي 2020 ، وهي زيادة بنسبة 20٪ عن العام السابق.
MD في الولايات المتحدة: من هم الملاك الحاليون؟ هل هناك أي ديناميكيات مساهمة يجب أن نضعها في الاعتبار؟
HK MD: شركة HappyHour Co مملوكة من بين ثلاث عائلات. في الواقع ، يتطلع المساهم الأكبر والمسيطر على التقاعد قريبًا ، وقد أطلق عملية للبحث عن مشترين محتملين في السوق. ومع ذلك ، فهو يريد أن يظل في الإدارة ، لذلك من المرجح أن يبحث البائع عن لاعب استراتيجي ليأتي.
MD بالولايات المتحدة: ممتاز. كم يمتلك البائع؟
HK MD: 60٪.
MD في الولايات المتحدة: فهمت ذلك. أي شركات أخرى علينا النظر فيها؟
<الشركة 2: سبيريت باي>
HK MD: يمكنك أيضًا إلقاء نظرة على Spirit Bay. وهي شركة إندونيسية تعمل في صناعة البيرة والمشروبات الروحية والمشروبات غير الكحولية في سنغافورة وماليزيا والصين. هم اللاعب رقم 1 في إندونيسيا ، والمركز الثاني في سنغافورة وماليزيا. يتم دمج العمليات أيضًا. أعتقد أن مرافق التصنيع الخاصة بهم تقع في إندونيسيا.
MD في الولايات المتحدة: ماذا عن أرباحهم؟
HK MD: تم الإبلاغ عن Spirit Bay بمبلغ 400 مليون دولار أمريكي في EBITDA ، وهو ما يزيد بنسبة 40 ٪ عن الفترة السابقة.
MD في الولايات المتحدة: معدل النمو يبدو جذابًا جدًا. هل توسعوا في أسواق جديدة مؤخرًا؟
HK MD: لا لم يفعلوا. في الواقع ، يمتلكها راع عالمي بنسبة 60٪ ، وقد خضعت لإجراءات صارمة لخفض التكاليف لتحسين أرباحها.
MD الولايات المتحدة: فهمت.
<الشركة 3: البيرة المحببة>
HK MD: هناك أيضًا Hipsters 'Ale ، وهي شركة ماليزية للبيرة والمشروبات الروحية تعمل في سنغافورة وإندونيسيا واليابان وكوريا وكمبوديا. تقوم شركة Hipsters 'Ale أيضًا بتصنيع وتوزيع وبيع منتجاتهم مباشرة - على غرار الشركتين الأخريين اللتين ذكرتهما للتو.
MD في الولايات المتحدة: أي شيء خاص أحتاج إلى مراعاته حول مشروب الهيبسترز؟
HK MD: الشركة مملوكة لـ 30 مصنع جعة مستقل. في الواقع ، يقود مرافق التصنيع اتحاد من مصانع الجعة الصغيرة المستقلة في كل منطقة على حدة. MD في الولايات المتحدة: مثير للاهتمام. ماذا عن حجم العمل؟
HK MD: 200 مليون دولار أمريكي EBITDA في السنة المالية 2020 ، بزيادة 15 ٪ عن الفترة السابقة.
<الشركة 4: شركة Brew>
HK MD: يمكنني أيضًا التفكير في شركة Brew Co ، وهي شركة ماليزية للبيرة والمشروبات الروحية. إنهم يديرون منشآت التصنيع فقط ، لكنهم اللاعبون الأولون في تصنيع الكحول في ماليزيا.
MD في الولايات المتحدة: من هم أصحابها؟
هونج كونج MD: المساهمون هم في الغالب مؤسسات. وهي مدرجة في بورصة ماليزيا ، البورصة في ماليزيا.
MD في الولايات المتحدة: وهل الأعمال التجارية تنمو؟
HK MD: لقد ربحوا 800 مليون دولار أمريكي في EBITDA للسنة المالية 2020 ، وهو في الواقع أقل بنسبة 5 ٪ عن العام الماضي.
MD الولايات المتحدة: فهمت. أعتقد أنه يمكننا محاولة عرض فكرة أخرى على عملائنا. أي شيء آخر يجب أن نفكر فيه؟
<الشركة 5: بيفيز دايركت>
HK MD: دعني أرى ... هناك Bevy's Direct ، ومقرها في سنغافورة. إنهم يعملون في البيرة والمشروبات الروحية والمشروبات غير الكحولية في جميع أنحاء ماليزيا والصين وإندونيسيا واليابان وكوريا وكمبوديا وأستراليا ونيوزيلندا ، لكنهم يقومون فقط بالتوزيع بالجملة. المالك هو تاجر تجزئة للأغذية الكاملة ، وقد سجل 250 ملم في السنة المالية 2020 EBITDA ، بزيادة 20٪ عن العام السابق.
MD في الولايات المتحدة: رائع ، يجب أن يوفر ذلك لعملائنا قائمة جيدة من الفرص للبدء بها. شكرا مرة أخرى على وقتك. نقدر ذلك حقا.
HK MD: لا تقلق بشأن ذلك ، اسمح لي أن أعرف إذا كان لديك أي أسئلة لاحقًا.
2- المعلومات المستهدفة وعملية المزاد
قم بإجراء بحث عميق عن الشركة المستهدفة وقدم ملخصًا لعملية المزاد هذه
المعلومات المستهدفة وعملية المزاد
قم بإجراء بحث عميق عن الشركة المستهدفة وقدم ملخصًا لعملية المزاد هذه
هنا معلومات أساسية عن مهمتك
تبلغك آنا ، مديرك العام ، بأنها تحدثت إلى كارلوس - لقد كان ممتنًا للمعلومات وهو مهتم جدًا باستكشاف شركة HappyHour بشكل أكبر. قال إنهم قد نظروا بالفعل إلى الشركات الأخرى وقرروا أنها ليست مناسبة. إنه يريد معرفة المزيد عن أرقام أرباح HappyHour الأخيرة ، ولماذا من المنطقي الحصول عليها وما هي عملية المزاد. إذا تكدس كل شيء ، فهو يفكر في تعييننا لتقديم المشورة بشأن الصفقة والدخول في المرحلة الأولى من عملية المزاد.
بعد مكالمتك الأخيرة مع مدير هونج كونج ، أرسل لك أحد المحللين في فريقه رسالة بريد إلكتروني تحتوي على خطاب العملية من مستشاري HappyHour بالإضافة إلى بعض الملاحظات حول الشركة التي بدؤوا في تجميعها لبعض الجهود التسويقية المنفصلة. تغطي الملاحظات معلومات على موقع الشركة على الويب ، ومقال صحفي حديث وتقرير سمسار حديث. يمكنك أن تجد كل هذا في قسم الموارد أدناه.
ها هي مهمتك
استوعب المعلومات المقدمة وأنشئ "2-pager" لإرساله إلى Carlos لمساعدته هو وفريقه في تحديد ما إذا كان ينبغي عليهم دخول المزاد أم لا.
الشريحة الأولى: قم بإعداد نظرة عامة على الشركة بما في ذلك المعلومات الأساسية عن الشركة وهيكل ملكيتها والبيانات المالية الرئيسية (بما في ذلك هامش EBITDA وصافي الربح) وتقييم إرشادي. تذكر أنه الرئيس التنفيذي لشركة كبيرة ، لذا كن واضحًا ومختصرًا وركز على المعلومات التي تعتقد أنها أكثر صلة به.
الشريحة الثانية: قم بإعداد نظرة عامة على عملية المزاد والخطوات التالية (بناءً على خطاب العملية الذي شاركه فريق هونج كونج). هناك الكثير من المعلومات في خطاب العملية ولكن في هذه المرحلة دعنا نحاول فقط تقديم معلومات أساسية عالية المستوى إلى كارلوس.
3- التحليل المالي - قم بتشغيل الأرقام
قم بإعداد تقييم التدفق النقدي المخصوم بناءً على التوقعات المستلمة
النمذجةDCFعرض تقديمي
التحليل المالي - قم بتشغيل الأرقام
قم بإعداد تقييم التدفق النقدي المخصوم بناءً على التوقعات المستلمة
هنا معلومات أساسية عن مهمتك
أخبار سارة ، قامت WorldWide Brewing بتعيين JP Morgan للعمل كمستشار مالي لهذه الصفقة ومن المقرر تقديم عروض الجولة الأولى الأسبوع المقبل.
أرسل رئيس عمليات الدمج والاستحواذ في WorldWide Brewing آخر توقعاتهم وطلب إنشاء نموذج مالي بسيط لمساعدتهم في تكوين وجهة نظر حول التقييم وبالتالي السعر الذي يجب عليهم تقديمه. إنها ترغب في ذلك في أسرع وقت ممكن ، لذلك لديها الوقت للمناقشة داخليًا قبل حلول موعد تقديم العطاءات.
ها هي مهمتك
لهذه المهمة ، نحتاج منك بناء نموذج DCF بسيط بناءً على التوقعات المقدمة من الشركة. أرسل إليك شريكك عبر البريد الإلكتروني بعض الإرشادات حول الافتراضات التي يجب استخدامها ، ونموذج النموذج السابق الذي يمكنك البدء به والتوقعات من الشركة (انظر أدناه). يرجى تجاهل البيانات المالية التاريخية للفترة 2018-2019 والتقديرات لعام 2020 التي تم تقديمها في المهمة السابقة واستخدام هذه البيانات المالية والتوقعات المحدثة بدلاً من ذلك.
لاحظ أن لديك خيارًا بين البدء بالقالب "المتقدم" حيث تتوفر معلومات قليلة جدًا ، أو النموذج "الأساسي" حيث يتم بالفعل ملء المزيد من الصيغ والإرشادات. نقترح البدء بالأمر الصعب ثم الانتقال إلى السهل إذا واجهتك مشكلة بعد 5-10 دقائق.
بريد إلكتروني من المساعد:
أهلاً،
لقد تحدثنا للتو إلى آنا واتفقنا على أن هذا النموذج للجولة الأولى لا يحتاج إلى أن يكون خياليًا للغاية - نحن فقط بحاجة إلى إشارة إلى تقييم التدفقات النقدية المخصومة DCF وشريحة مصاحبة توضح النتائج الموجزة والافتراضات الرئيسية المستخدمة. لكن يبدو أننا بحاجة إلى إيصالها إليهم في أسرع وقت ممكن.
سيكون رائعًا لو تمكنا من تشغيل نموذج DCF ووضع شريحة تلخيص بسيطة معًا حتى نتمكن من إرسالها إليهم. يمكنك العثور أدناه على نسختين من النماذج السابقة التي استخدمناها لهم. لا تتردد في الاستفادة من أي منهما. قد أقترح البدء بالإصدار "المتقدم" لأنه سيساعدك على التدرب ولكن يرجى الانتقال إلى الإصدار "الأساسي" إذا واجهتك مشكلة - فهو أكثر وضوحًا. سترى أن جداول البيانات تحتوي على إرشادات تتعلق بالخطوات التي يجب اتخاذها. ستشير هذه إلى الخطوات المختلفة التي يجب اتخاذها في كل علامة تبويب ، لذا لا تتردد في الرجوع إليها أثناء التنقل. يتم تدوينها وقابلة للتطبيق على الخلايا المظللة باللون البرتقالي الداكن لكل من الإصدار "الأساسي" و "المتقدم" ، ويتضمن الإصدار "المتقدم" بعض الإرشادات الإضافية التي تم تدوينها وقابلة للتطبيق على الخلايا المظللة باللونين الأخضر والأزرق.
شريحة القالب أدناه أيضًا. من حيث الافتراضات ، يرجى استخدام تلك المذكورة أدناه. ستحتاج إلى الاستفادة منها لعلامات تبويب إدخال DCF ضمن الافتراضات الرئيسية (في الأعلى) وتحليل الحساسية (في الأسفل). تم تحديث علامة تبويب الافتراضات بالفعل. يمكننا أن نلقي نظرة معًا بعد ظهر هذا اليوم قبل أن نقدم.
يرجى إعلامي بأي أسئلة!
الافتراضات:
سعر السهم الحالي (ج): 165.0
NOSH (م): 199.0
القيمة السوقية (بالدولار): 328.4
صافي الدين / (نقدا) (مليون دولار): 84.6
حقوق الأقلية (بالمليون دولار) ، والمعاشات التقاعدية (بالدولار) ، والاستثمار في الشركات الزميلة (بالدولار): صفر
معدل النمو الدائم: 0.5٪
زيادة معدل النمو الدائم: 0.25٪
مضاعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين: 8.5 مرة
مضاعفة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 0.5x
المعدل المرتقب لتكلفة رأس المال: 8.5٪
تصعيد متوسط رأس المال الإجمالي لتكلفة رأس المال: 0.50٪
استخدم NPV على أساس طريقة النمو الدائم
توقعات الشركة لعام 2020 - 2025 مدرجة أدناه أيضًا.
4- تقديم توصية استثمارية
ضع في اعتبارك آثار التقييم بعد الأحداث غير المتوقعة
تقديم توصية استثمارية
ضع في اعتبارك آثار التقييم بعد الأحداث غير المتوقعة
هنا معلومات أساسية عن مهمتك
عميلك ، شركة WorldWide Brewing Co. ، في المراحل الأخيرة من عملية بيع شركة HappyHour Co. يجب عليهم تقديم عرض نهائي ملزم بحلول نهاية الأسبوع.
أرسل الرئيس التنفيذي لشركة WorldWide Brewing Co. بريدًا إلكترونيًا إلى المدير العام بخصوص مخاوف العمل في اللحظة الأخيرة وطلب منه توصية الاستثمار المنقحة الخاصة بنا. كان هناك حريق صغير في أحد مصانع تعبئة البيرة التابعة لشركة HappyHour Co.
يرسل الرئيس التنفيذي رسالة متابعة بالبريد الإلكتروني بالمعلومات أدناه.
الأثر المالي المتوقع لحريق المنشأة في السنة المالية 21
بلغت عائدات السنة المالية 21 يوليو 1100 ملم (بانخفاض ~ 4-5٪)
50٪ هامش إجمالي
تتوقع الإدارة العودة إلى المبيعات المتوقعة في الأصل في السنة المالية 22 وما بعدها
بالإضافة إلى ذلك ، أثناء قراءة الأخبار الصباحية ، تصادف تقريرًا يفيد بأن أحد منافسي شركة WorldWide Co مستعد لتقديم عطاءات تزيد عن 650 مم للأصل المستهدف.
عوامل جديدة يجب مراعاتها:
الأثر المالي لانقطاع سلسلة التوريد
ديناميات العطاءات
ها هي مهمتك
مرفق نموذج DCF الذي أعده فريقك في وقت سابق من العملية.
في علامة التبويب "توقعات زعماء الشركة" ، يُرجى إجراء التغييرات التالية في السنة المالية 21:
مراجعة الإيرادات إلى 1100 مم
تعيين الهامش الإجمالي ("GM")٪ إلى 50.0٪
قم بضرب هامش الربح الإجمالي في الإيرادات للعودة إلى إجمالي الربح
راجع التأثير على DCF في علامة التبويب "إخراج DCF"
في رسالة بريد إلكتروني موجزة إلى فريق شركة WorldWide Brewing Co. ، يرجى معالجة العناصر التالية:
ناقش الاعتبارات الرئيسية. قد يشمل ذلك عوامل التعويض المحتملة لتأثير الحريق ، والأهمية النسبية للحريق على المدى الطويل ، ومصداقية التقرير حول مقدار العطاء التنافسي.
ما هو تقييمك المعدل؟ قارن التقييم المعدل مع التقييم الأولي.
يرجى الاستفادة من قالب المهمة أدناه لإعداد بريدك الإلكتروني وتحميل كل من بريدك الإلكتروني ونموذج DCF المنقح بمجرد اكتماله.
يستغرق إكمال هذه التجربة الافتراضية حوالي 5 ساعات
.png){kind=small}
.png "Sherif Harby")